10 de Abril de 2008

Acto desesperado de Yahoo: AdSense

Entre múltiples acciones desesperadas por defenderse de la oferta de Microsoft (Yahoo AMP! una nueva plataforma de ad network capitaneada por el fundador de Right Media Mike Walrath y también por la persona de Product Strategy de la misma empresa Pat Mac Cartyla reciente compra de IndexTools una buena plataforma de Analytics, las negociaciones con AOL, etc), Yahoo quizá haya cometido un gran error: Anunciar que va a hacer un test deal con Google para monetizar el 3% de su inventario mediante ad sense.

Esta opinión también en parte es compartida por Mariano Amartino y Andrés Snicofsky en sus blog.

Creo que el anuncio del deal con Google va a tener el efecto opuesto al deseado (en lugar que Microsoft aumente el deal, podría quizá bajarlo) por dos simples razones:

1. Yahoo claramente admite que el Proyecto Panamá, en el que gasto recursos y perdió tiempo no le llega a los talones a Google, siendo esta última mucho más eficiente en la monetización del inventario. Ergo, su valor de empresa debería ser menor.

2. De concretarse el deal, Google contará con VALIOSA información del tráfico/usuarios de Yahoo (su competidor). Ergo, su valor de empresa debería ser menor.

Además, habráa que ver si es viable en términos de aprobaciones gubernamentales teniendo presente el efecto concentración/monopolio del negocio del search (+90%).

Es duro admitir públicamente que tu competidor es mejor… no?

By the way, en caso de concretarse el matrimonio Microsoft-Yahoo, lindo quilombo (complejidad) van a tener para integrar los ad exchanges Right Media, AdCEN y Atlas/DrivePM. Quizá sea como la fusión del Bovespa de Sao Paulo y BM F (Mercados y Futuros) en Brasil.

06 de Abril de 2008

Se impone el Topless

crackberry

Debo decir que estoy 100% de acuerdo con el ¨Topless¨, una nueva tendencia que se esta imponiendo en el Silicon Valley según una nota publicada hoy en el diario La Nación.

Pero el Topless al que se refiere ese artículo, no se refiere a un destape, sino a la creciente prohibición de entrar a las reuniones de negocios con todo tipo de aparato informático. Se tata de una veda a la utilización de notebooks, celulares, iphones, blackberries o cualquier otro aparatito distractivo.

¿Cuales son los objetivos de dicha veda?:

1) Etiqueta de negocios: Vale decir no faltar al respeto a la otra persona relojeando por arriba o debajo de la mesa al celular (y peor aún a la blackberry que tienta a checkear los emails cada minuto que vibra).

2) Productividad en las reuniones: increiblemente la desconexión (offline) permite concentranse más en las personas, en su mensaje y en los objetivos de la reuinión.

Paradojicamente esta tendencia comenzó en el Silicon Valley, cuna de los negocios tecnológicos y donde todo habitante está “online” con una alta frecuencia diaria.

Personalmente, yo practico el “topless” hace tiempo y por otro lado, también practico otra tendencia de “offlinización” tratando de utilizar más el contacto personal que el contacto electrónico (IM, SMS e Emails). Es sorprendente cuanto mas se logra llamando por teléfono o reuniéndose en persona, que usando el Messenger o un frío email.

05 de Abril de 2008

Los remeros argentinos

Este es un post recientemente publicado en el Blog de Sergio Fogel donde con humor refleja una realidad de los Argentinos (y de algunas empresas al mejor estilo Dilbert):
Competencia de remo entre Japon y la Argentina

Refieren las crónicas que en 1994 se celebró una competencia de remo entre Japón y la Argentina. Los remeros japoneses se destacaron desde el comienzo. Llegaron a la meta una hora antes que el equipo argentino.

De regreso en la Argentina, el Comité Ejecutivo se reunió para analizar las causas de tan desconcertante e imprevisto resultado. Las conclusiones fueron:

1) En el equipo japonés había un jefe de equipo y diez remeros.
2) En el equipo argentino había un remero y diez jefes de equipo.
La decisión pasó a la esfera de planificación estratégica, con una reestructuración que calaría en lo más profundo de la delegación.

En 1995, producida la largada de la nueva competencia, el equipo japonés volvió a adelantarse desde el comienzo. Esta vez el equipo argentino arribó a la meta dos horas más tarde. El nuevo análisis del Comité Ejecutivo arrojó los siguientes resultados:

1) En el equipo japonés había un jefe de equipo y diez remeros.

2) En el equipo argentino, luego de los cambios introducidos por el Departamento de Planificación Estratégica, la composición era la siguiente:

* Un jefe de equipo
* Dos asistentes del jefe de equipo.
* Siete jefes de sección.
* Un remero.

La conclusión del Comité fué unánime y lapidaria:

“El remero es un incompetente”

En 1996 se le presentó una nueva oportunidad al equipo argentino. El Departamento de Nuevas Tecnologías y Negocios había puesto en marcha un plan destinado a mejorar la productividad, introduciendo novedosas modificaciones en la organización que generarían, sin lugar a dudas, incrementos substanciales de efectividad, eficiencia y eficacia.

Serían la llave del éxito, el broche de oro de un trabajo que humillaría al mismísimo Peter Drucker.

El resultado fué catastrófico.

El equipo argentino llegó tres horas más tarde que el japonés.

Las conclusiones revelaron datos escalofriantes:

1) Para desconcertar, el equipo japonés optó por la alineación tradicional: un jefe de equipo y 10 remeros.

2) El equipo argentino utilizó una novedosa formación vanguardista, integrada por:

* Un jefe de equipo
* Dos auditores de calidad total.
* Un asesor de empowerment.
* Un supervisor de downsizing.
* Un analista de procedimientos.
* Un tecnólogo.
* Un contador.
* Un jefe de sección.
* Un apuntador de tiempos.
* Un remero

Luego de varios días de agotadoras reuniones y profundo análisis, el Comité decidió castigar al remero quitándole “todos los bonos e incentivos por el fracaso alcanzado”.

En la reunión de cierre, el Comité junto con los accionistas representativos, concluyeron:

“Recurriremos a la contratación de un nuevo remero, pero a través de un contrato de outsourcing, con el objeto de no tener que lidiar con el sindicato y de no estar atado a convenios laborales anquilosados, que sin duda degradan la eficiencia y productividad de los recursos.”

De la anterior historia se desprenden cuatro moralejas:

1) No hay justicia en los juegos olímpicos.

2) Existen japoneses con mucha suerte.

3) Los argentinos no pasaban por un buen momento.

4) El remero era reactivo en lugar de ser proactivo. Era vago y no se apegó a la misión, visión, objetivos, estrategias y tácticas del sistema y por si fuera poco no supo trabajar en equipo.

04 de Abril de 2008

El 4 de Abril de 1975 nacía una pequeñita empresa…

Hace 33 años, cuando yo estaba en el jardín de infantes, Bill Gates, con 19 años y Paul Allen con 22 años se asociaron para crear una empresa llamada Micro-Soft, que luego se convirtío en una de las mayores empresas de Estados Unidos y del mundo y a su vez los conviritío en multimillonarios.

Una métrica muy interesante, es su valuación. Desde que Microsoft hizo su IPO en Marzo de 1986 su market cap se multiplicó por 280 (o 140 veces en terminos reales, descontando la inflación).

Pensar que muchos emprendedores en sus business plans varias veces pecan en exceso buscando obtener crecimientos similares (hockey sticks). Hay muy pocos Microsofts…

04 de Abril de 2008

2 rumores de M&As de Ad Networks

Se está rumoreando que Federated Media, uno de los ad networks líderes en blogs, cerró una ronda de inversión de $50 Millones de dólares a una valuacion de $200 millones. El inversor Oak Hill Capital Partners.

Por otro lado también se rumorea que Tribal Fusion / Exponential uno de los mayores Ad Networks de EE.UU. está por ser adquirido en $800 millones de dólares. Particulamente tuve la suerte de conocer a Dilip DaSilva, su fundador y CEO y a Richard Jalichandra, en su momento VP of Business Development. Ambos unos ¨craneos¨ y viejos lobos de la industria.

Dilip podría decirse que es un ¨genio¨ en tecnología y un serial entrepreneur. Dentro de sus aciertos ha desarrollado la tecnología de ad serving de Flycast Communications, que luego hizo su IPO y posteriormente fue adquirida por CMGI en $690 millones para construir Engage. En el 2001 fundó con sus “ahorrillos”, Tribal Fusion, hoy en venta por millonaria suma.

Richard, hoy es el nuevo CEO de Technorati y tiene la misión de reencaminar el rumbo de la firma, que se ha quedado estancada últimamente. Un tipo brillante.

La actividad de M&A en el negocio de los Ad Networks sigue caldeada y tendiendo a la consolidación en grandes grupos multimedios.

03 de Abril de 2008

Excelente Análisis sobre la Crisis 2007-2008

Este ánalisis que circulando por algunos blogs españoles, explica muy bien la crisis 2007-2008. Su autor es el profesor de IESE Leopoldo Abadía presidente del Grupo Sonnenfeld.

CRISIS 2007-2008. La historia es la siguiente:

  1. 2001. Explosión de la burbuja Internet.

  1. La Reserva Federal de Estados Unidos baja en dos años el precio del dinero del 6.5 % al 1 %.

  1. Esto dopa un mercado que empezaba a despegar: el mercado inmobiliario.

  1. En 10 años, el precio real de las viviendas se multiplica por dos en Estados Unidos.

  1. Durante años, los tipos de interés vigentes en los mercados financieros internacionales han sido excepcionalmente bajos.

  1. Esto ha hecho que los Bancos hayan visto que el negocio se les hacía más pequeño:

    1. Daban préstamos a un bajo interés

    1. Pagaban algo por los depósitos de los clientes (cero si el depósito está en cuenta corriente y, si además, cobran Comisión de Mantenimiento, pagaban “menos algo”)

    1. Pero, con todo, el Margen de Intermediación (“a” menos “b”) decrecía

  1. A alguien, entonces, en América, se le ocurrió que los Bancos tenían que hacer dos cosas:

    1. Dar préstamos más arriesgados, por los que podrían cobrar más intereses

    1. Compensar el bajo Margen aumentando el número de operaciones (1000 x poco es más que 100 x poco)

  1. En cuanto a lo primero (créditos más arriesgados), decidieron:

    1. Ofrecer hipotecas a un tipo de clientes, los “ninja” (no income, no job, no assets; o sea, personas sin ingresos fijos, sin empleo fijo, sin propiedades)

    1. Cobrarles más intereses, porque había más riesgo

    1. Aprovechar el boom inmobiliario.

    1. Además, llenos de entusiasmo, decidieron conceder créditos hipotecarios por un valor superior al valor de la casa que compraba el ninja, porque, con el citado boom inmobiliario, esa casa, en pocos meses, valdría más que la cantidad dada en préstamo.

    1. A este tipo de hipotecas, les llamaron “hipotecas subprime”

i. Se llaman “hipotecas prime” las que tienen poco riesgo de impago. En una escala de clasificación entre 300 y 850 puntos, las hipotecas prime están valoradas entre 850 puntos las mejores y 620 las menos buenas.

ii. Se llaman “hipotecas subprime” las que tienen más riesgo de impago y están valoradas entre 620 las menos buenas y 300, las malas.

    1. Además, como la economía americana iba muy bien, el deudor hoy insolvente podría encontrar trabajo y pagar la deuda sin problemas.

    1. Este planteamiento fue bien durante algunos años. En esos años, los ninja iban pagando los plazos de la hipoteca y, además, como les habían dado más dinero del que valía su casa, se habían comprado un coche, habían hecho reformas en la casa y se habían ido de vacaciones con la familia. Todo ello, seguramente, a plazos, con el dinero de más que habían cobrado y, en algún caso, con lo que les pagaban en algún empleo o chapuza que habían conseguido.

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01 de Abril de 2008

Repercusiones del Primer Mobile Monday Argentina

Ayer fuí al primer Mobile Monday del capítulo Argentino.
El evento se hizo en el Resto Godoy, mismo lugar que el último Palermo Valley, pero con algunas diferencias en el público asistente.
Había mucho traje e incluso he visto corbatas y maletines. Se respiraba el ambiente Telco y no tanto el ambiente emprendedor.
Creo que le faltaba la dosis de Palermo Valley y Start me up a este evento.
Fue muy contracturado y formal en un ambiente que debería haber sido mas distendido.
Se dedicó mucho tiempo a speakers, cuando debería haber primado el networking.

Independientemente de ello, me parece una excelente iniciativa este tipo de eventos para una vieja industria (telcos), aunque en parte nueva para algunos negocios de mobile.

En la terraza (donde no hablaban los speakers) se escuchaban varios temas:
- El discurso de la presidenta con las nuevas medidas para el Agro y los potenciales escenarios futuros.
- Quejas contra la industria del mobile que esta concentrada en pocos carriers que pagan el rev share cuando quieren y lo que quieren.
- Quejas contra los carriers que no dan mas contratos y concentran los deals en “unos pocos”
- Comments sobre CTI/Claro (carrier que no ofrece posibilidades dignas de rev share para servicios como por ej: alertas)
- Comments sobre potenciales adquisiciones de players

Me encontré con viejos lobos de la industria y ex dotcommers: Ale Sas y Diego Martinez Nuñez que vendieron ByCycle a Buongiorno, Dario Santilli de Telemedia/Telehispanic, Santiago Troncar ex-El Sitio/Claxon y por otro lado muy pocos dotcommers actuales (web 2.0) como Antón de Sonico y mi colega y amigo German Herebia de .Fox

Creo que a esta industria le falta un poco de re-regulación (por no decir desregulación) para que se desarrolle como lo hizo en Europa, Asia y EE.UU.

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