La Matriz del Inversor Angel
Angel Investment July 9th, 2008
Ayer en el desayuno destinado a inversores ángeles organizado por el Bid Challenge surgío un debate relacionado a la conveniencia o no de invertir en un start-up de acuerdo a la calidad del proyecto y a la calidad del management que lo debe ejecutar.
¿Qué es mejor invertir en un proyecto no tan bueno pero con un management de primera o en un proyecto estrella pero con un management de segunda?
En función de ello, hoy se me ocurrió desarrollar la siguiente matriz (espero que nadie la haya inventado antes así la puedo bautizar):
En esta matriz podemos identificar 4 cuadrantes u opciones de start-ups a los que podemos invertir.
- Los start-ups A que cuentan con un proyecto estrella y un management estrella.
- Los start-ups B que cuentan con un proyecto estrella pero con un management de segunda.
- Los start-ups C que cuentan con un proyecto de segunda pero con un management estrella.
- Los start-ups D que cuentan con un proyecto y un managmente de segunda.
Obviamente, los start-ups A son los ideales para invertir ya que cuentan con la combinación perfecta de calidad de managment y proyecto mientras que como contrapartida los start-ups D no son para nada atractivos para invertir.
El dilema del angel investor surge en si es mejor invertir en un start-up de tipología B o en uno de tipología C.
En mi opinión es mucho mejor invertir en un start-up de tipología C (empresa con buen management pero con no tan buen proyecto) y para nada invertir en un start-up de tipología B (empresa con un buen proyecto pero con un management pobre).
El management hace a la diferencia y es la clave. Ergo, yo no invierto jamás en un start-up con un mal management.
Los proyectos pueden mutar (y en general mutan). Rara vez el plan de negocios u hoja de ruta se mantiene tal cual lo planificado en los inicios. Un sólido management team sabrá timonear en las tormentas y dirigir el barco hacia el rumbo correcto.
Mas adelante, postearé acerca de cuales son, en mi opinión, las cualidades un buen managment team.
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Me parece muy interesante la matriz y creo que vale la pena un proximo post tuyo donde como bien decis detalles las caracteristicas que debe tener un buen management team.
Para mi un tema clave es el “affectio societatis” en los socios, ya que he visto en varios proyectos a los emprendedores romper relaciones por no conocerse demasiado al empezar el proyecto y que los roces comiencen post recibir inversiones.
Saludos,
Esteban
Sin lugar a dudas A y C
Sin lugar a dudas yo diría en este orden A y C
Un saludo Damian,
1000 veces… A y C
[...] que junto a Ariel Arrieta es fundador de Digital Ventures, hoy .FOX, leí un artículo titulado “La Matriz del Inversor Angel”. En el mismo Damian desarrolla una herramienta de análisis que se apoya en lo que parecerían ser [...]
[...] mas), lei un articulo titulado ¨El mercado es “Rey”, donde responde un articulo, “La Matriz del Inversor Angel” de Damian Voltes. En ambos artículos se trata de responde a la pregunta ¿Qué es mejor, invertir [...]
Damian,
es interesante la matriz como esquema para visualizar claramente todas las opciones antes de invertir frente a un start up.-
sigo con atencion tu proximo articulo sobre el management.
saludos
jime desde Milano
Invertiría en el C. La gente puede cambiar un proyecto, pero el proyecto no puede cambiar a la gente. Además, el proyecto está compuesto por gente. Por último, falta una variable, la oportunidad de mercado. Un buen management, sin una oportunidad de mercado clara, puede llegara a fracasar.
Ergo, managemnt y oportundiad de mercado, desde mi puntode vista, van de la mano. El proyecto/producto/servicio puede ser mejorada por los otros dos
[...] un tiempo atrás escribí un post titulado la Matriz del Inversor Angel, en donde postulo la importancia del management team por sobre la idea de negocio. En esto parece [...]