Dedicado a mis lectores Brasileros…

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La cita es el Arguibel en Las Cañitas (Arguibel 2826 equina Baez), en mi opinión un lugar mucho mejor que el de La Europea de la última vez.

Para anotarse hay que registrarse online en este link

Nos veremos allí.

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La Cátedra Karel Steuer de Emprendedores de la Universidad de San Andrés junto a ROFEX, invitan a participar del Programa ProEmprendedores, que inicia el viernes 15 de Agosto en Rosario.

ProEmprendedores es un espacio donde los asistentes podrán reflexionar, intercambiar ideas, investigar mercados, contrastar diferentes cursos de acción relacionados a un proyecto de negocio o a un nuevo emprendimiento. Complementariamente, recibirán asesoramiento en áreas clave y podrán desarrollar una red de contactos imprescindible para el desarrollo de su proyecto/negocio.

ROFEX y la Cátedra Karel Steuer de Entrepreneurship de la Universidad de San Andrés, dan soporte a este programa aportando la experiencia y liderazgo en temas de educación ejecutiva y formación de emprendedores.

La propuesta de trabajo se divide en tres etapas: validación de la oportunidad de negocios; desarrollo y presentación de un plan de empresas; y finalmente, la puesta en marcha. Esta iniciativa fue especialmente diseñada para acompañar el desarrollo de emprendedores o equipos de emprendedores a fin de capacitar en el análisis y evaluación de oportunidades de negocios, ofrecer herramientas necesarias para estudiar la viabilidad de los proyectos, ayudar en la profesionalización de empresas jóvenes, entre otros.

El Programa, que se llevará a cabo en la Bolsa de Comercio de Rosario (Córdoba 1402, 1º Piso, Sala 1 de Capacitación), tiene una duración de 46 horas presenciales, dividido en encuentros de tres horas, los días viernes de 18.30 a 21.30 y algunos sábados de 9.30 a 13 horas. La finalización del Programa es el viernes 5 de Diciembre.

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El South American Business Forum (SABF), un Foro Internacional de Negocios, organizado íntegramente por un equipo de 16 estudiantes del Instituto Tecnológico de Buenos Aires, se llevará a cabo los días 8, 9 y 10 de agosto. EL SABF es la primera organización de su tipo en Sudamérica y tiene por objetivo reducir la brecha entre líderes actuales y del futuro, a fin de promover el desarrollo sostenible de la región.

En esta cuarta edición, se buscará el diálogo e intercambio entre un grupo de 100 estudiantes provenientes de todo el mundo, y 40 disertantes, líderes actuales del ámbito económico, académico y político. Entre los inscriptos hay participantes de más de 35 países, entre los cuales se encuentran Singapur, Filipinas, Vietnam, India, Suecia, Sudán, Eslovaquia, Alemania, Finlandia, Canadá, Estados Unidos, Inglaterra, Nigeria, Uruguay, Brasil, Honduras, Chile, Paraguay, Bolivia, Venezuela, Perú, México, Colombia, Ecuador, Islandia, Hungría y Guatemala.

Participarán del South American Business Forum prominentes personalidades entre las cuales se destacan: Nabeel Goheer (Coordinador Global – Desarrollo del Emprendedorismo Juvenil, OIT), Philomena Murnaghan (Embajadora de Irlanda en la Argentina), Juan Manuel Forn (Ex - Vicepresidente de Molinos S.A), Andy Freire (Co - Fundador Officenet, Fundador Axialent), Alejandro Bottan (Presidente y Ejecutivo Regional, General Electric), José Luis Espert (Economista), Héctor Otheguy (CEO, Invap), Félix Peña (Especialista en Relaciones Económicas Internacionales e Integración Económica).

Máas información: www.sabf.org.ar o info@sabf.org.ar

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Acabo de regresar de una semana de vacaciones en Las Leñas con mi familia, donde pude introducir a mi hijo de casi 3 años a sus primeros pasos del ski, deporte del cual soy fanático.

Por suerte, durante toda la semana, prácticamente pude estar desconectado, con lo cual no escribí nada en mi blog, ni leí las noticias del mundo como así tampoco los emails. Dije “prácticamente pude estar desconectado”, ya que un día que hubo una tormenta de nieve, no pude aguantar y me contecté unas horitas a Internet.

Durante la semana, contraté a un guía para que me lleve a explorar el fuera de pista de Las Leñas (que estuvo espectacular). Para salir, me exigieron el uso de un casco y de un aparatito llamado “Arva” que sirve para que, en casos de avalancha de nieve, te puedan localizar rápidamente.

Hoy acabo de conectarme nuevamente y leí tanto en La Nación, Clarín e Infobae la misma noticia: Un Americano que hacía snowboard fuera de pista en Bariloche fue rescatado de una avalancha por el uso del rastreador “Arva”.

Nassim Nicholas Taleb, escribió un best seller llamado “Black Swan, the Impact of the Highly Improbable”, donde básicamente focaliza su libro a los eventos altamente improbables que si ocurren causan efectos altamente importantes (Ej: el atentado de las torres gemelas, la crisis sub prime, etc). También habla de cómo los modelos de las empresas de finanzas actuales, no se cubren (Hedging) de estos eventos y por lo cual son ineficientes.

Bueno, el uso del casco y del rastreador “Arva” para los que hacemos fuera de pista, son un Hedge para evitar o minimizar el riesgo de las avalanchas (Black Swan).

El americano que quedo sepultado bajo una avalancha en Bariloche se salvó gracias a tenerle respeto a la montaña y utilizar los seguros para los eventos altamente improbables.

En las inversiones y en los negocios deberíamos tener ese mismo respeto y estar cubiertos a los eventos altamente improbables.

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La Agencia Nacional de Desarollo de Inversiones, capitaneada por Beatriz Nofal, estaría creando un Fondo de Capital de Riesgo por $ 120 Millones destinado a financiar el “seed stage” de empresas de tecnología e innovación productiva.

Esta podría ser una muy buena alternativa de fondeo para aquellos emprendedores que tienen o piensan crear una empresa que exporte software, servicios informáticos y biotecnología.

La noticia completa en Infobae Profesional.

Me parece una excelente iniciativa gubernamental, más aún teniendo presente el crecimiento de esos sectores y la fuente de trabajo que genera.

Particularmente yo estoy interesado en invertir en ese tipo de proyectos (especialmente exportación de software y biotecnología).

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El evento se realizará el 28 de Julio a las 19hs en Godoy Cocktail Bar, Paraguay 4905 y se presentarán 3 casos de éxito en innovación en modelos de negocios e Inteligencia Comercial Mobile:

1) Advertising based MobileTV, a cargo de Sebastián Edreira, Marketing Manager de Discovery Mobile Latin America.

2) Sony BMG aplica inteligencia artificial para vender música con tecnología Mooga, presentado por José Ugarte, VP Carrier Relations de Cellent Americas.

3) Los Superconcursos que generan millones: Buongiorno cuenta su experiencia en Europa, Argentina y Latam, a cargo de Alejandro Sas, Presidente de Buongiorno Argentina.

Los interesados en inscribirse de forma gratuita pueden escribir a: contact@momobuenosaires.com

Lamentablemente yo no voy a poder asistir al evento ya que voy a estar de vacaciones de invierno esquiando con mi familia en Las Leñas

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Para los que piensen en el largo plazo, creo es una muy buena oportunidad para comprar.
Google definitivamente es una compañía que viene creciendo y sosteniendo un liderazo en sus negocios.
Esta acción es como la de Coca-Cola. A largo plazo, tenerla en el portfolio de renta variable tiene más que sentido.

Estoy convencido que va a seguir creciendo, que tiene fundamentos sólidos y por sobre todo que cuando capitalice y monetice el tráfico de video (Youtube), sus revenues van a escalar.

Yo estoy reforzando mi posición.

Otros que comparten esta visión: Sillicon Alley Insider

Otra oportunidad que veo interesante (en este caso de corto plazo) es ValueClick (VCLK) que cotiza a $ 10.20. Pieso que es claramente un target de adquisición de uno de los peces grandes de la industria online, especialmente luego de la fallida adquisición de Yahoo por parte de Microsoft.

Algunos hablan de crisis y bajón en la publicidad online (ya que ambos reportes fueron malos), yo por otro lado veo una clara ventana de oportunidad para comprar sus acciones.

No guts no glory

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Roger Ehrenberg, inversor angel, escribió un excelente post despues que cerraron Monitor110 una empresa que tuvo mucha financiación y buzz.

En su post detalló 7 lecciones que hicieron que la empresa que invirtió falle y que sirven tanto para emprendedores como para inversores:

1. Falta de un único lider (muchas manos en un plato hacen muchos garabatos)
2. Falta de separación de la organización entre Tecnología y Producto
3. Mucha prensa, muy temprano
4. Mucho dinero recaudado en su ronda de financiamieto
5. No estar suficientemente cerca del cliente
6. Lentitud para adaptarse a la realidad del Mercado
7. Desacuerdos en la estrategia entre los emprendedores y el board.

 Un imperdible post para aprender.

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Al inicio de una compañía (start-up), los emprendedores, que usualmente son 2 ó 3 suelen repartirse las tareas de acuerdo a su expertise. Uno se ocupa de la comercialización y marketing, otro de la producción, operaciones o tecnología y quizá otro en administracion y finanzas. Una vez que el emprendimiento comienza a crecer y facturar (probando su modelo de negocios), los emprendedores comienzan a delegar tareas de forma tal de comenzar con el proceso de escalamiento. En esos momentos, la contratación de un empleado adicional hace que la empresa sea más productiva y que se genere proporcionalmente más.
Pero, a medida que siguen las contrataciones, la productividad de cada empleado adicional que se contrata comienza a bajar y probablemente llegue ese momento que yo llamo la “trampa del head count”, en donde la contratación de un empleado adicional no genera efecto en la facturación y de hecho, perjudica la rentabilidad de la empresa.

Muchos emprendedores se jactan de cuantos empleados tienen y como crecieron en cantidad de gente. Lo importante no es el crecimiento sino el desarrollo. Así lo decía Ackoff. Tambien decía, “los cementerios y basureros crecen, pero no se desarrollan”.

Mi abuela, que no hizo ningun MBA, decía (en idish): “chichos chicos, problemas chicos, chichos grandes problemas grandes”.

Hay un momento en donde los emprendedores tienen que repensar si es conveniente o no contratar ese empleado adicional y si necesitan seguir creciendo en gente.
Además, una estructura grandes es MUCHO mas complicada de manejar. Yo soy partidario de manejarse con estructuras pequeñas y con procesos eficientes.

A veces es necesario tener una estructura grande, pero mi recomendación es primero crecer en procesos y luego en gente. También es MUY importante seguir el track que los revenues crezcan más que proporcionalmente que la cantidad de gente y sus salarios asociados.

A veces es bueno compararse con un competidor y ver cuanta gente tienen y cuanto facturan por empleado.

Recomiendo la lectura de un Viejo post que escribió Alec Oxenford sobre el tema.

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Hoy Emarketer publicó un artículo sobre el E-Commerce en Brazil mencionando cómo el mayor país en cantidad de usuarios de Internet de Latinoamérica está doblando la cantidad de compradores online cada dos años.

El año pasado 9.7 millones de usuarios compraron online en Brasil (o el equivalente a aproximadamente un tercio de toda la población Argentina):

Aproximadamente un 50% de los usuarios que compraron online en Brasil utilizaron una tarjeta de compra, un 39% utilizó el llamado “boleto bancario” y el resto utilizó otras alternativas de pagos.

Nuevamente digo, no podemos dejar de pensar en Brasil para los negocios online.

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Del 8 al 10 de Septiembre estaré asistiendo a TechCrunch50, la conferencia que organiza Michael Arrington and Jason Calcanis en San Francisco.

El año pasado hicieron la primera y exitosísima conferencia donde lanzaron 40 start-ups (este año van a ser 50) y asistieron emprendedores web 2.0, venture capitalist, empresarios de la industria online, grandes corporaciones y por supuesto el mundo de la prensa y bloggers.

Este año van a haber paneles de expertos de la industria como Marc Andreessen co-foundador de Ning, Marc Benioff CEO de salesforce.com, Roelof Botha Socio de Sequoia Capital, Chris DeWolfe co-fundador y CEO de MySpace.com, Chad Hurley, co-fundador de  Youtube, Joichi Ito CEO de Creative Commons, Loic Le Meur CEO de Seesmic, Kevin Rose fundador de Digg, Sheryl Sandberg  COO de Facebook, Yossi Vardi inversor angel de ICQ, entre otras personalidades.

Si algún colega lector de mi blog va a asistir al evento, podemos coordinar para encontrarnos allí. Me pueden escribir por email a dvoltes [at] gmail.com

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Actualmente no creo que se estén sosteniendo este tipo de valuaciones, dada las circunstancias del mercado financiero.

Valuar una empresa no es tarea sencilla. Es una mezcla de arte y ciencia. La utilización de múltiplos comparables puede servir de un proxy para saber el orden de magnitud de una compañía. No obstante ello, en el mundo de los Ad Networks es importante evaluar el mercado al que apuntan, su posición de liderazgo, la cantidad y calidad de anunciantes, la cantidad y calidad de publisher, el grado de concentración de anunciantes y publishers, el reach y volumen de impresiones, el porcentaje de inventory fill, el eCPM promedio, la tecnología de optimización (manual, predictiva, contextual y behavioral), la calidad de los recursos humanos y del managment team, entre otros factores.

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El día de hoy se estarán desarrollando dos actos políticos por el famoso asunto de las retenciones al campo. Más allá si uno puede estar o no de acuerdo con las retenciones, esta “modalidad” de manifestar permanentemente (o cortar rutas) puede convertirse en algo muy peligroso para la Argentina.

No estoy para nada en contra del derecho de protesta. Lo que me preocupa el abuso de estas “modalidades” de protesta o apoyo y sus implicancias a futuro donde puede parar un barrio, una ciudad o un país por cualquier cosa (mas allá si es importante o no).

Para reflexionar…

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Toda mi vida tuve claro que después de recibirme quería prefería un mal emprendimiento a buen sueldo. El bicho entrepreneur me picó de chico y al salir de la universidad comencé a darle forma a mis sueños. Entre todo lo que leí y lo mucho que aprendí en el hacer, me parece interesante compartir una visión personal sobre la innovación.

Primero creo la innovación es algo de moda que se convirtió en un cliché por el mal uso. De hecho, parece que todas las compañías han identificado a la innovación como una capacidad estratégica digna de desarrollarse. Sin embargo, la realidad es diferentes, ya que innovar no tiene que ver con fórmulas sino en personas inspiradas por el cambio. Como bien dice Tom Peters, “La innovación es un negocio complejo”.

Más de 10 años de experiencia en una industria tan dinámica como Internet me permitió poder comprobar el poder de la innovación e identificar algunas cualidades que sobresalen en los verdaderos innovadores:

• Son curiosos
• Se auto motivan
• Son visionarios
• Toman riesgos
• Tienen bastante buen humor
• Se aceptan a sí mismos
• Son flexibles
• Conocen el poder del networking
• Son reflexivos
• Se comprometen con el aprendizaje
• Son hábiles con intuición pero no dejan de ser analíticos
• Son “resistentes” a los golpes
• Son perseverantes

Y lo más importante: todos necesitamos contar con gente así en nuestras empresas.

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Normalmente los chicos de ventas utilizan mucho más el email y el Instant Messenger que el teléfono y las reuniones personales, creyendo que es mucho mejor por la velocidad de comunicación. Para mí, es un gran error y un sesgo de la nueva generación.
Siempre se consiguen mejores resultados en una reunión personal o eventualmente en un llamado telefónico que en un frío email o una comunicación instantánea como el Messenger.

No estoy en contra para nada del uso del email y el Messenger. De hecho, son una excelente herramienta de comunicación y las utilizo en forma cotidiana. Pero para un proceso de venta o bien para una negociación, muchas veces es mejor hacer una reunión o hablar por teléfono.
Hoy leí un artículo en el Diario Clarín que trata sobre los conflictos e incomunicación que generan los e-mails y los SMS. Menciona una investigación en EE.UU. que sostiene que muchas veces los mensajes son mal interpretados y que dicha comunicación carece de gestos, tonos y matices de la voz. Esto genera problemas y dificultades en el trabajo y la vida cotidiana.

Debo decir que coincido 100% con el artículo.

A continuación desarrollé un ranking, que a mi criterio, genera mayores resultados en un proceso comercial (de más caliente a más frio):

1. Reunión Personal
2. Video Conferencia (ej: skype)
3. Llamado telefónico
4. Email
5. Email via Blackberry
6. Twitter
7. Instant Messenger
8. SMS

Obviamente este ranking es discutible y en algunas ocasiones conviene dejar por sentado algo por escrito y el uso de un email es mejor. Pero en términos generales creo que a mayor contacto personal se obtiene una mayor calidad en la comunicación (evitando males entendidos) y una mayor probabilidad de obtener mejores resultados.

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BTW, existe un nuevo emprendimiento Web 2.0 francés que se llama mypronostic.com y permite rankear a los pronosticadores en función de sus aciertos.

De todas maneras, hoy leí una nota en el Wall Street Journal Americas, que de alguna manera trata acerca de una de mis predicciones (o vision de negocios). En realidad es una co-predicción / co-visión, ya que fue en conjunto con mi socio Ariel Arrieta. Pero el título del post no hubiese tenido el mismo gancho con La profecía de Nostrarrieta…

La nota se titula “Un mundo de oportunidades perdidas en Internet” y trata sobre la cantidad de inventario internacional sin monetizar que tienen los sitios de Estados Unidos.

En el 2003, junto con Ariel, fundamos Digital Ventures y construimos el primer Ad Network especializado en monetizar tráfico internacional, comenzando por nuestros pagos, Latinoamérica y luego siguiendo por Europa y Asia.

En esos momentos nos dimos cuenta que sitios de EE.UU. como de Europa y tambien de LatAm, no vendían (o no podían vender) su tráfico Internacional. Y es por eso que nos lanzamos a capturar esa oportunidad de negocios y lanzamos Directa Networks, hoy .FOX Networks, empresa adquirida por Fox International Channeles, una empresa de News Corporation.

The World is Flat. Hoy se puede hacer negocios desde Argentina y capturar diversas oportunidades que se presentan alrededor del mundo, especialmente en negocios en Internet.

Recomiendo la lectura de un libro que estoy leyendo que se titular “Globality”, competing with everyone from everywere for Everything, de los autores Harold L. Sirkin, James W. Hemerling y Adrian K. Bhattacharya.

El libro trata casos de empresas como Embraer, fabricante brasilero de aviones que exporta a todo el mundo y otras empresas con las mismas características. De hecho, el libro hace foco en 7 características o de hecho las llama struggles o luchas que deben afrontar las empresas:

1. Minding the Gap
2. Growing People
3. Reaching Deep into Markets
4. Pinpointing
5. Thinking Big, Acting Fast, Going Outside
6. Innovating with Ingenuity
7. Embracing Manyness

Perdón por no traducir al español, pero algunas características son de dificil traducción. Prometo, cuando termine el libro postear un resumen. Por ahora el libro es atrapante, espero que siga así.

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¿Qué es mejor invertir en un proyecto no tan bueno pero con un management de primera o en un proyecto estrella pero con un management de segunda?

En función de ello, hoy se me ocurrió desarrollar la siguiente matriz (espero que nadie la haya inventado antes así la puedo bautizar):

En esta matriz podemos identificar 4 cuadrantes u opciones de start-ups a los que podemos invertir.

• Los start-ups A que cuentan con un proyecto estrella y un management estrella.

• Los start-ups B que cuentan con un proyecto estrella pero con un management de segunda.

• Los start-ups C que cuentan con un proyecto de segunda pero con un management estrella.

• Los start-ups D que cuentan con un proyecto y un managmente de segunda.

Obviamente, los start-ups A son los ideales para invertir ya que cuentan con la combinación perfecta de calidad de managment y proyecto mientras que como contrapartida los start-ups D no son para nada atractivos para invertir.

El dilema del angel investor surge en si es mejor invertir en un start-up de tipología B o en uno de tipología C.

En mi opinión es mucho mejor invertir en un start-up de tipología C (empresa con buen management pero con no tan buen proyecto) y para nada invertir en un start-up de tipología B (empresa con un buen proyecto pero con un management pobre).

El management hace a la diferencia y es la clave. Ergo, yo no invierto jamás en un start-up con un mal management.

Los proyectos pueden mutar (y en general mutan). Rara vez el plan de negocios u hoja de ruta se mantiene tal cual lo planificado en los inicios. Un sólido management team sabrá timonear en las tormentas y dirigir el barco hacia el rumbo correcto.

Mas adelante, postearé acerca de cuales son, en mi opinión, las cualidades un buen managment team.

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