En el diario Clarín de hoy, leí  una nota muy interesante a Greg Johnson, número uno del Fondo Franklin Templeton. El fondo está entre los cinco más grandes del mundo, y administra 643.700 millones de dólares en activos, equivalentes a más de dos veces el PBI de la Argentina.
Para los que no tienen idea de la magnitud del fondo, les cuento que emplea a 8.000 personas en los 29 países donde tiene presencia y la figura del equipo es Mark Mobius, el “rey de los mercados emergentes”, que dirige la sección de inversiones en este tipo de plazas, con unos 40.000 millones de dólares a su cargo.
Al referirse sobre los riesgos de la economía argentina, Johnson señala que  si bien el crecimiento es fuerte y motivador para los inversores, el hecho de no saber cuál es la inflación real y el ruido que ello genera, es muy poco saludable para las inversiones.
Otro tema que pone en estado de alerta a los inversores son los subsidios e intervenciones, que existen en todas las economías del mundo y funcionan como un péndulo que oscilan entre un Estado de libre mercado a otro de más intervención, pero que en la Argentina esta oscilación es mucho más exagerada.
Respecto al precio de las commodities, Johnson afirmó que estamos frente a una  oportunidad inmejorable. “Las commodities se están beneficiando en forma artificial de la debilidad global del dólar. ¿Es sostenible? Hay algo de especulación, es cierto, pero uno tiende a pensar que el panorama es sotenible”.
Finalmente, el especialista cree que lo peor de la crisis de las hipotecas norteamericanas ya pasó y que no cree que haya apalancamiento en América Latina.