09 de Julio de 2008

La Matriz del Inversor Angel

Ayer en el desayuno destinado a inversores ángeles organizado por el Bid Challenge surgío un debate relacionado a la conveniencia o no de invertir en un start-up de acuerdo a la calidad del proyecto y a la calidad del management que lo debe ejecutar.

¿Qué es mejor invertir en un proyecto no tan bueno pero con un management de primera o en un proyecto estrella pero con un management de segunda?

En función de ello, hoy se me ocurrió desarrollar la siguiente matriz (espero que nadie la haya inventado antes así la puedo bautizar):
matriz
En esta matriz podemos identificar 4 cuadrantes u opciones de start-ups a los que podemos invertir.

  • Los start-ups A que cuentan con un proyecto estrella y un management estrella.
  • Los start-ups B que cuentan con un proyecto estrella pero con un management de segunda.
  • Los start-ups C que cuentan con un proyecto de segunda pero con un management estrella.
  • Los start-ups D que cuentan con un proyecto y un managmente de segunda.

Obviamente, los start-ups A son los ideales para invertir ya que cuentan con la combinación perfecta de calidad de managment y proyecto mientras que como contrapartida los start-ups D no son para nada atractivos para invertir.

El dilema del angel investor surge en si es mejor invertir en un start-up de tipología B o en uno de tipología C.

En mi opinión es mucho mejor invertir en un start-up de tipología C (empresa con buen management pero con no tan buen proyecto) y para nada invertir en un start-up de tipología B (empresa con un buen proyecto pero con un management pobre).

El management hace a la diferencia y es la clave. Ergo, yo no invierto jamás en un start-up con un mal management.

Los proyectos pueden mutar (y en general mutan). Rara vez el plan de negocios u hoja de ruta se mantiene tal cual lo planificado en los inicios. Un sólido management team sabrá timonear en las tormentas y dirigir el barco hacia el rumbo correcto.

Mas adelante, postearé acerca de cuales son, en mi opinión, las cualidades un buen managment team.

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14 Comentarios
  1. Esteban dijo:
    10-07-2008 a las 1:12 am

    Me parece muy interesante la matriz y creo que vale la pena un proximo post tuyo donde como bien decis detalles las caracteristicas que debe tener un buen management team.

    Para mi un tema clave es el “affectio societatis” en los socios, ya que he visto en varios proyectos a los emprendedores romper relaciones por no conocerse demasiado al empezar el proyecto y que los roces comiencen post recibir inversiones.

    Saludos,

    Esteban

  2. Carlos Blanco dijo:
    14-07-2008 a las 2:02 pm

    Sin lugar a dudas A y C

  3. Sin lugar a dudas yo diría en este orden A y C
    :-D

    Un saludo Damian,

  4. Pablo dijo:
    15-07-2008 a las 10:52 pm

    1000 veces… A y C

  5. Jimena dijo:
    20-08-2008 a las 4:58 pm

    Damian,

    es interesante la matriz como esquema para visualizar claramente todas las opciones antes de invertir frente a un start up.-
    sigo con atencion tu proximo articulo sobre el management.

    saludos
    jime desde Milano

  6. santi pinto dijo:
    26-09-2008 a las 11:21 pm

    Invertiría en el C. La gente puede cambiar un proyecto, pero el proyecto no puede cambiar a la gente. Además, el proyecto está compuesto por gente. Por último, falta una variable, la oportunidad de mercado. Un buen management, sin una oportunidad de mercado clara, puede llegara a fracasar.

    Ergo, managemnt y oportundiad de mercado, desde mi puntode vista, van de la mano. El proyecto/producto/servicio puede ser mejorada por los otros dos :)

  7. FelipeDeConce dijo:
    07-06-2009 a las 10:10 pm

    muy de acuerdo, pregunta ¿cómo se identifica a un buen management?

  8. Ernesto dijo:
    22-06-2010 a las 5:14 am

    Recien veo este enlace y como dice Felipe: ¿Como se identifica un buen management?
    ¿Por la experiencia? ¿Por la imagen?
    Es un hilo muy fino, y toca saber distinguir para no chotear a proyectos buenos originados por “outsiders” sin experiencia pero con todas las pilas.
    Cuando me refiero a outsiders me refiero a ex empleados de mando medio (no ex gerentazos de super empresas) o egresados de universidades “normalitas”, vamos.. gente que la tiene complicada para tener los contactos necesarios para conseguir financiamiento.
    ¿Como evitar ignorar a un buen B?

    • Adelphia dijo:
      13-04-2011 a las 5:01 pm

      tytxTP I’m not eiasly impressed. . . but that’s impressing me! :)

  9. Karan dijo:
    01-09-2010 a las 6:08 am

    Nice Post Mate

  10. Bioxiaexigree dijo:
    29-12-2011 a las 3:42 am

    You commit an error. I can defend the position.

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